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투자정보실

[코오롱티슈진(Reg.S)] 사람은 누구나 늙는다! 관절염 치료에는 INVOSSA™!

작성자 : 별스탁 선임연구원 등록일 : 2018-09-28 조회수 : 2



18. 9. 27일 종가기준 주가 49900, 시가총액 3413억원


상장주식수 60,947,175


52주 신고가/최저가   75100/ 31800




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1. 기업개요


    


코오롱티슈진은 19996월 설립되어 무릎 골관절염 치료제를 개발하는 신약사업 부문과 20178월 코오롱웰케어의 영업을 양수함에 따라 화장품 사업부문 및 드럭스토어 사업부문을 함께 영위.




다사의 최대주주는 코오롱 외 6인으로 구성. 주요주주는 코오롱 27.29%, 코오롱의 이웅열 회장이 17.85%, 코오롱생명과학 12.59%


대주주지분율은 약 62%로 굉장히 높은편


 


현재의 매출구성은 드럭스토어사업 86.8%, 화장품사업 8.9%, 신약사업 4.3% 등으로 구성되어 있으며, 앞으로 매출이 크게 증가할 것으로 기대되는 부문은 신약사업 중 INVOSSA 에 대한 부문


    


출처 : 코오롱티슈진 홈페이지








2. 발전가능성 및 투자포인트!


    


2-1. INVOSSA코오롱티슈진은 이게 핵심이다!


코오롱티슈진은 세포 유전자 치료 기술을 통해 치료 방법의 패러다임을 바꾸는 혁신적인 의약품 INVOSSA 를 개발


 


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INVOSSA™ 란?!


    


무릎 골관절염(OA) 치료를 위해 개발된 당사의 대표 제품 후보 물질. INVOSSA(TG -C) 미국에서 임상 2상시험을 완료, 임상 3상을 준비중에 있으며, 한국에서는 BLA 승인을 받았음. 동종세표 유전자 치료제는 전통적인 치료법이나 수술법에 대해 새로운 대안을 제공하고, 골관절염의 진행을 지연시켜 여러가지 외과적인 수술을 최소화!




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출처 : 코오롱티슈진 홈페이지






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출처 : 코오롱티슈진 홈페이지




INVOSSA™ 의 작용기전 


면역세포를 유인


M2 대식세포를 분화


염증을 제거 


④ 구조 개선






- 코오롱티슈진의 최종 목표는 세계 최대 의약품 시장인 미국!


 


코오롱티슈진(Reg.S)는 미국 FDA와 체결한 SPA (Special Protocol Assessment) 협약에 따라 미국에서 임상 3상 시험 준비 중.


그 중에서도 DMOAD (Disease-Modifying Osteoarthritis Drugs, 근본적 치료제) 지정 을 목표로 하고있음. 




DMOAD 란, 근본적 치료제에 해당하며 현재 골관절염 치료제 중 DMOAD 라벨을 획득한 약품은 없는 상황. 이번 임상에서 DMOAD 효능을 검증할 경우 최초로 DMOAD 라벨을 획득하게 되며 이에 대해 판매가치도 훨씬 증가하게 됨.


 


한국투자증권의 진홍국 애널리스트의 분석에 따르면, INVOSSA 판매가격을 9,000$로 책정할 경우 기술가치는 약 3.5~3.7조원 으로 책정.


DMOAD 효능을 검증받는 경우  판매가격을 약 15,000$ 로 책정한다면, 이에 대한 기술가치는 5.7조원 이상으로 책정. 






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또한 앞으로 선진국의 노인인구가 증가하고 점차 고령화 사회가 진행될 것임은 여러 통계에서 확인되고 있으며, 진행중에 있음.


관절염은 노인인구의 증가에 따라 해가 지날수록 매출이 증가할 것이며, 이는 장기적인 주가상승에도 영향을 미칠 것임을 생각해 볼 수 있음.



 






2-2. 116Reg.S 해제 기대감, 미국자본 유입 가능


    


현재 미국 회사로 분류되어 있는 코오롱티슈진은 미국 증권거래법 규정에 따라 Reg.S 종목으로 지정되어, 미국 펀드 혹은 투자자가 유입되지 못하고 있음


Reg.S는 상장 1년후인 올해 116일부터 해제 될 예정 이며, Reg.S 해제 이후로는 미국자본이 들어오며 외국인 지분율의 확대 에 대한 기대감 고조


 


코오롱티슈진의 경우 상장 초기 75000원까지도 가격이 치솟았던 바 있으나, 현재 31800원을 바닥으로 3달 이상 저점을 다지는 모습을 보여주었고 현재가격은 50000원을 맴돌며 충분한 가격메리트를 가지고 있음


현재 제약/바이오 업종으로 투자심리가 몰리고 있으며, 여기에 코오롱티슈진 역시 미국자본이 추가적으로 투입된다면 주가는 상승탄력을 받으며 추가상승이 일어날 수 있다고 전망.








3. 코오롱티슈진(Reg.S) 의 재무제표




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재무제표상의 투자포인트는 이자비용에 대한 지출이 거의 없다 는 점


현재 매출액이나 영업이익은 별도로 잡히고 있지 않으나, INVOSSA™에 대한 매출이 재무제표상 잡히기 시작한다면, 쭉쭉 뻗어나갈 수 있는 구조


앞으로의 성장성을 보고 투자!


 


    


    


4. 기술적 분석의 매수타점


 


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2017116일 상장된 코오롱티슈진은 상장 이 후 단기 급등을 겪고 고점을 낮추며 저점라인 45000원의 지지를 받고 있음을 확인


20184월 말 지지받던 가격대에 대한 하락이탈 발생!


 




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45000원대에 대한 가격의 하락이탈 이 후, 바닥권을 맴돌며 하락추세 에 대한 상승돌파 흐름 발생!


8월 말 코스닥 지수의 쌍바닥 흐름과 맞물리며 코오롱티슈진도 쌍바닥 (Double Bottom) 대한 지지자리가 발생




가격은 이 후 추가로 상승하여 45000원 저항대에 대한 돌파도 이루어진 상황이고, 단기적으로 상승 추세라인 확인.


코오롱티슈진의 경우 눌림을 준다면 지속적으로 매수가 가능하며, 단기적으로는 6만원을 목표가로 설정할 수 있음.








5. 마치며


코오롱티슈진(Reg.S) 의 경우 기술력도 가지고 있고, 현재 시험단계가 아닌 판매단계 에 들어와 있음


미국시장에서 임상 3상과 DMOAD 로써의 가치를 인정받는다면, 추가적인 상승이 가능한 구간에 해당! 




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